Mike Dolan fait le point sur les marchés américains et mondiaux pour la journée à venir.

Les marchés semblent s'être lassés d'attendre le grand chiffre de l'inflation américaine d'aujourd'hui et les actions ont atteint de nouveaux records à l'avance, en se laissant réconforter par la lecture des prix à la production de mardi et par la relative décontraction du président de la Réserve fédérale.

Une reprise tardive à Wall Street a permis au Nasdaq, à forte composante technologique, d'atteindre un niveau record à la clôture mardi, déclenchant un effet domino dans le monde entier aujourd'hui.

À l'exception notable des actions chinoises sous-performantes qui ont été touchées par les tarifs douaniers américains de cette semaine, l'indice MSCI tous pays confondus a atteint des sommets historiques mercredi - en hausse de plus de 8 % depuis le début de l'année et à peine moins que le gain de 10 % du S&P500.

L'Europe a suivi le mouvement, l'indice paneuropéen STOXX 600 atteignant lui aussi de nouveaux records.

Le S&P500 se situe à moins de 0,3 % de son sommet historique de 5264,85 et les contrats à terme sont plus fermes avant l'ouverture.

Hormis le "meme stocks redux" qui en est à son troisième jour et l'optimisme généralisé des enquêtes auprès des gestionnaires de fonds, il n'y a pas eu beaucoup d'informations nouvelles pour déclencher ces nouveaux sommets.

Les marchés des taux d'intérêt et les bons du Trésor ont certainement vu le verre à moitié plein dans les données de l'IPP de mardi et dans la visite du patron de la Fed, Jerome Powell, aux Pays-Bas.

Les marchés à terme ayant recommencé à tabler sur près de deux baisses de taux de la Fed d'ici la fin de l'année, les rendements des bons du Trésor à 10 ans ont reculé à leur niveau le plus bas depuis plus d'un mois.

Mardi, Powell n'a pas donné beaucoup d'informations et ne s'est pas engagé sur les prochaines étapes de la politique monétaire, mais il a semblé se réjouir que la désinflation soit sur le point de reprendre. À la veille de la publication de l'indice des prix à la consommation (IPC), qui est un élément clé de la politique monétaire, cette déclaration a peut-être eu du poids.

"Je m'attends à ce que l'inflation redescende ... sur une base mensuelle à des niveaux plus proches des chiffres les plus bas de l'année dernière", a déclaré M. Powell lors d'un événement bancaire à Amsterdam.

Les collègues de M. Powell - Loretta Mester, directrice de la Fed de Cleveland, et Jeffrey Schmid, directeur de la Fed de Kansas City - ont tous deux approuvé la ligne "patiente" de M. Powell au cours de la nuit et l'attente d'une nouvelle baisse de l'inflation.

Leurs prises de position ont mis un point d'orgue à une publication de l'IPP par ailleurs mitigée, avec des gains mensuels supérieurs aux prévisions mais des révisions à la baisse pour les mois précédents, des mesures annuelles plus contenues et quelques détails encourageants.

Sur la base des données de l'IPP, les économistes estiment que l'indice de base des prix PCE, privilégié par la Fed, pourrait augmenter de 0,2 % ou 0,3 % en avril, après avoir progressé de 0,3 % en mars. L'inflation de base augmenterait ainsi d'environ 2,8 % en glissement annuel, ce qui correspondrait à la progression du mois de mars.

Ces prévisions dépendront toutefois des données de l'IPC d'avril publiées aujourd'hui. L'IPC de base mensuel devrait avoir diminué de 0,4 % à 0,3 %, ce qui ramènerait l'inflation de base annuelle à 3,6 %, contre 3,8 % en mars.

L'attention portée à l'inflation se perd peut-être dans la publication aujourd'hui des données sur les ventes au détail d'avril - un élément assez important pour tester les estimations de croissance américaine du deuxième trimestre qui se situent toujours au nord de 4 %.

Ailleurs, le dollar a glissé un peu en ligne avec les rendements du Trésor, atteignant un plus bas d'un mois par rapport à l'euro mercredi, malgré les attentes accrues d'une réduction des taux de la Banque centrale européenne le mois prochain.

Même le chef de la banque centrale néerlandaise, Klaas Knot, qui s'est entretenu avec M. Powell mardi, a semblé penser qu'une baisse des taux en juin était désormais acquise.

En ce qui concerne les entreprises, les actions de la banque autrichienne Raiffeisen ont chuté de 2 % après que le Trésor américain l'ait avertie par écrit que son accès au système financier américain pourrait être restreint en raison de ses transactions avec la Russie, qui fait l'objet de sanctions.

Les principaux éléments de l'agenda qui pourraient orienter les marchés américains plus tard dans la journée de mercredi :

* Indice des prix à la consommation d'avril, ventes au détail, indice NAHB du marché du logement de mai, enquête manufacturière de mai à New York, stocks de mars du commerce de détail et des entreprises, données TIC de mars du Trésor américain sur les avoirs du Trésor à l'étranger.

* Résultats des entreprises américaines : Cisco, Progressive

* Michelle Bowman, gouverneur de la Réserve fédérale, Michael Barr, vice-président de la Fed chargé de la supervision, Jeffrey Schmid, président de la Fed de Kansas City, et Neel Kashkari, chef de la Fed de Minneapolis, prendront la parole.