Le yen japonais était à 158,05 pour un dollar, en hausse de près de 0,2 % dans un marché calme, les marchés de Tokyo étant fermés pour le premier des congés de la Semaine d'or du pays.
Il s'est déplacé de près de 3,5 yens entre 158,445 et 154,97 vendredi, les traders exprimant leur déception après que la Banque du Japon ait maintenu ses paramètres de politique inchangés et offert peu d'indices sur la réduction de ses achats d'obligations d'État japonaises (JGB) - une décision qui aurait pu mettre un plancher sous le yen.
L'examen de la politique de la Réserve fédérale le 1er mai est le principal centre d'intérêt des marchés cette semaine, les investisseurs anticipant déjà un retard dans ses réductions de taux après une série d'inflation américaine collante et alors que les fonctionnaires, y compris le président Jerome Powell, soulignent que même ces plans dépendent des données.
Vishnu Varathan, responsable de l'économie et de la stratégie pour l'Asie à la Mizuho Bank à Singapour, s'attend à ce que la paire dollar-yen connaisse une action plus bidirectionnelle jusqu'à la réunion du Federal Open Market Committee (FOMC), contrairement aux dernières semaines où les attentes hawkish de la Fed ont maintenu le dollar en hausse constante par rapport à la plupart des autres monnaies.
"La barre est assez haute pour une surprise hawkish soutenue, ce qui augmenterait les rendements", a-t-il déclaré en faisant référence à la Fed.
"Ainsi, du point de vue de l'écart de rendement entre les bons du Trésor américain et les JGB, pour que cela continue à alimenter une nouvelle dépréciation du yen, la barre est très haute car la Fed n'est peut-être pas non plus aussi optimiste que le prévoient les marchés.
"La déception de la BOJ pourrait se répercuter sur le FOMC dans la mesure où il pourrait être plus indécis que résolument hawkish."
La Fed devrait maintenir son taux d'intérêt de référence entre 5,25 % et 5,5 % lors de la réunion du 30 avril et du 1er mai. Selon l'outil FedWatch du CME, les investisseurs n'envisagent plus qu'une seule baisse cette année, actuellement prévue pour novembre.
Les marchés sont également attentifs à toute intervention des autorités japonaises pour contenir la chute de près de 11 % du yen cette année.
Alors que le yen a connu sa plus forte baisse en six mois vendredi, il a aussi brièvement grimpé à 154,97 pour un dollar, déclenchant des spéculations sur le fait que les autorités japonaises pourraient avoir vérifié les taux de change avant une intervention probable. La cause de ce mouvement n'a pas été précisée dans l'immédiat.
La livre sterling était à 1,2509 $, en hausse de 0,15 %, mais toujours à une certaine distance des sommets de 1,2541 $ atteints vendredi.
